A ÀÖ²¥´«Ã½ divulgou, nesta quinta-feira, 12 de fevereiro, seu desempenho referente ao?quarto?trimestre de 2025.?
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Vendas robustas no 4T25 e no ano de 2025.As vendas de min¨¦rio de ferro, cobre e n¨ªquel aumentaram 5% (+4 Mt), 8% (+8 kt), e 5% (+3 kt) a/a no 4T25, respectivamente. Em 2025, aumentaram 3% (+8 Mt), 12% (+41 kt), e 11% (+18 kt), respectivamente.
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O pre?o m¨¦dio realizado de finos de min¨¦rio de ferro foi 1% maior t/t e 3% a/a, atingindo US$ 95,4/t. O pre?o realizado de cobre cresceu 12% t/t e 20% a/a para US$ 11.003/t. O pre?o realizado de n¨ªquel recuou em 3% t/t e 7% a/a para US$ 15.015/t.
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O custo caixa C1 de finos de min¨¦rio de ferro atingiu US$ 21,3/t em 2025, 2% menor a/a, marcando o segundo ano consecutivo de redu??o de custos. No 4T25, o custo caixa C1 tamb¨¦m totalizou US$ 21,3/t, 13% maior a/a, em linha com o guidance. O custo all-in de min¨¦rio de ferro atingiu US$ 54,2/t, 3% menor a/a em 2025 e US$ 54,3/t, 10% maior a/a no 4T25.
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US$ 1,8 bilh?o em dividendos e juros sobre capital pr¨®prio a serem pagos em mar?o, refletindo a pol¨ªtica de dividendos, em adi??o ao US$ 1,0 bilh?o em remunera??o extraordin¨¢ria paga em janeiro.
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A d¨ªvida l¨ªquida expandida atingiu US$ 15,6 bilh?es ao fim do trimestre, US$ 1,0 bilh?o menor t/t, como resultado da s¨®lida gera??o de fluxo de caixa livre e ajustes de provis?o relacionados ¨¤ Samarco.
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O Fluxo de caixa livre recorrente totalizou US$ 1,7 bilh?o, US$ 0,9 bilh?o maior a/a, devido a um forte EBITDA Proforma e menores despesas financeiras l¨ªquidas.
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CAPEX totalizou US$ 2,0 bilh?es no 4T25, em linha com o guidance de CAPEX de US$ 5,5 bilh?es para o ano.
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O EBITDA Proforma totalizou US$ 4,8 bilh?es, 17% maior a/a e 10% maior t/t, refletindo uma maior contribui??o da ÀÖ²¥´«Ã½ Metais B¨¢sicos.
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Os custos all-inde cobre totalizaram US$ -881/t no trimestre, enquanto os custos all-indo n¨ªquel ca¨ªram 35% a/a para US$ 9.001/t, devido principalmente a robusta receita de subprodutos e melhorias operacionais em ambos os segmentos. Para 2025, os custos all-intotalizaram US$ 603/t para cobre e US$ 12.158/t para n¨ªquel, marcando tamb¨¦m o segundo ano consecutivo de redu??o do custo total.
Em 2025, a ÀÖ²¥´«Ã½ entregou um desempenho excepcional, atingindo ou superando todos os guidances enquanto avan?ou em prioridades estrat¨¦gicas que refor?am nossa ambi??o de longo prazo. A companhia fortaleceu seu compromisso com a seguran?a, com redu??es significativas em incidentes de alto potencial, al¨¦m de alcan?ar um marco importante em nossa jornada de seguran?a, sem nenhuma barragem em n¨ªvel 3 de emerg¨ºncia. Em nossas opera??es, atingimos os maiores n¨ªveis de produ??o de min¨¦rio de ferro e cobre desde 2018 e entregamos crescimento de dois d¨ªgitos na produ??o de n¨ªquel. Esse forte desempenho operacional foi suportado pela maior confiabilidade dos ativos e pelo bem-sucedido ramp-up de projetos-chave de crescimento, como Capanema, Vargem Grande, VBME e On?a Puma. Ao mesmo tempo, a empresa continuou a melhorar sua competitividade de custos, capturando efici¨ºncias estruturais que aprimoram sua posi??o na curva global de custos da ind¨²stria. Nossa aloca??o disciplinada de capital, combinada com forte execu??o e um ciclo mais favor¨¢vel, nos permitindo entregar retornos superiores aos acionistas. Ao entrar em 2026, permanecemos focados na excel¨ºncia operacional, no crescimento sustent¨¢vel por meio de iniciativas como o Programa Novo Caraj¨¢s, e na entrega de valor de longo prazo superior para todos os nossos stakeholders.
Gustavo Pimenta
Fot¨®grafo: Ricardo Teles
Destaques
Solu??es de Min¨¦rio de Ferro
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A ÀÖ²¥´«Ã½ segue avan?ando na fase de comissionamento dos projetos Capanema e Vargem Grande 1, com conclus?o do ramp-up esperado no 1S26 e no 2S26, respectivamente. A constru??o do projeto Serra Sul +20 continua progredindo, atingindo 84% do progresso f¨ªsico, com start-up esperado para o 2S26.
ÀÖ²¥´«Ã½ Metais B¨¢sicos
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As obras de constru??o do projeto Bacaba come?aram ap¨®s a aprova??o da licen?a de instala??o. O projeto ir¨¢ estender a vida ¨²til do Complexo Miner¨¢rio de Sossego, adicionando aproximadamente 50 ktpa de cobre ao longo de seus 8 anos de opera??o, com um CAPEX total planejado de US$ 290 milh?es.
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A ÀÖ²¥´«Ã½ Base Metals firmou um acordo com a Glencore para avaliar o desenvolvimento brownfield de cobre na Bacia de Sudbury, visando uma futura joint venture 50/50. O projeto dever¨¢ produzir 880 kt de cobre ao longo de 21 anos, com investimento estimado entre US$ 1,6¨C2,0 bilh?es, al¨¦m de n¨ªquel, cobalto, ouro e PGMs adicionais, com decis?o de investimento prevista para o 1S27.
Desenvolvimentos Recentes
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A ÀÖ²¥´«Ã½ concluiu a recompra de 23% das deb¨ºntures participativas em circula??o, totalizando US$ 723 milh?es, ap¨®s a oferta de aquisi??o facultativa lan?ada em outubro. Finalizada em novembro, essa transa??o representa um marco importante na gest?o das obriga??es financeiras da ÀÖ²¥´«Ã½.
Barragens de Rejeito
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As barragens Maravilhas II, Vargem Grande e Barragem 6 tiveram seus n¨ªveis de emerg¨ºncia removidos, ap¨®s aprova??o da ANM. As estruturas receberam uma Declara??o de Condi??o de Estabilidade (DCE) positiva, confirmando sua seguran?a estrutural. Desde 2020, 27 barragens foram retiradas da condi??o de n¨ªvel de emerg¨ºncia.
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A barragem Campo Grande, na mina de Alegria, em Minas Gerais, foi eliminada, marcando 63% de conclus?o do Programa de Descaracteriza??o de Barragens a Montante, com 19 estruturas eliminadas desde 2019.
Clima & Social
- COP30: A ÀÖ²¥´«Ã½ coliderou a Essential Mining Coalition, unindo 15 entidades para definir um caminho visando reduzir em at¨¦ 90% as emiss?es relacionadas ¨¤ minera??o no Brasil at¨¦ 2050.
- Pobreza: Como parte da ambi??o da ÀÖ²¥´«Ã½ de ajudar a tirar 500 mil pessoas da extrema pobreza, a ÀÖ²¥´«Ã½ criou o programa Juntos contra a Pobreza, que trata a pobreza como um fen?meno multidimensional e um dos desafios sociais mais urgentes e complexos do nosso tempo. A iniciativa mobiliza empresas, organiza??es da sociedade civil, acad¨ºmicas, sociedade civil e governos em um esfor?o colaborativo para fortalecer pol¨ªticas p¨²blicas e criar um legado duradouro para as comunidades locais.
Brumadinho
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A execu??o do Acordo de Repara??o Integral de Brumadinho continua avan?ando, com aproximadamente 81% dos compromissos acordados conclu¨ªdos at¨¦ o 4T25 e em conformidade com os prazos previstos no acordo.
Mariana
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O programa de repara??o da Samarco continua progredindo, com R$ 73 bilh?es desembolsados at¨¦ 31 de dezembro de 2025. O progresso do Programa de Indeniza??o Definitiva (PID) continua forte, com cerca de 304 mil acordos assinados at¨¦ o final de 2025, mostrando um avan?o consistente na resolu??o das reivindica??es remanescentes.
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